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一只具潜力的优良转型股:新创建团体

admin 财经 2019-08-30 29 0 集团潜力一只

© 由 The Motley Fool, Inc 供应

新创建团体(SEHK:659)是新世界生长旗下的公用事业公司。公司在2月尾宣布半年功绩,红利按年下跌8.2%,中期股息亦因而下跌。而新创建的股价亦最先一向走下,从年终的新高跌至现时近两年多的低位。笔者以为新创建的半年功绩下落只属于「短时间阵痛」而非结构性的功绩恶化,公司近期一再的出卖和收买行动,反应管理层愿望优化营业组合,达致久远的红利增进。现时股价下跌为投资者带来低价买入的时机。

非中心资产为鸡肋

公司最近几年接连放售非中心资产,包含北京首都机场股权和卓佳团体,近日市场亦有传公司正以23亿港元洽售旗下交通营业。这批被放售资产只管收入妥当但缺少增进亮点。新北京大兴机场的完工反应北京首都机场的流量已日渐饱和,公司在去年终放售个中的11.07%股权亦属近三年来的高位;交通营业即旗下的新巴城巴营业在刚过去的上半年转盈为亏。本钱延续上涨和越见完美的铁路收集,为新巴城巴带来巨大的收益和本钱压力,而基于民意压力下,政府亦难以同意巴士公司加价。至于其他被放售的资产如卓佳团体和内地船埠营业均不见增进远景。

保险营业成增进亮点

新创建在去年底以215亿收买富通保险的香港营业。富通保险2018年的除税后红利上升15%达15亿港元,新营业代价亦较去年增添68%,以近14倍市盈率收买一间延续增进的保险公司实属廉价。

沃尔玛已準备好在印度迎战Amazon Prime

© 由 The Motley Fool, Inc 提供 在印度推出旗下的Prime计划后,亚马逊(Amazon) (NASDAQ:AMZN) 迅速成为当地消费者的宠儿,超越当地品牌Flipkart,最终销售总额亦高于Flipkart。不过,沃尔玛(Walmart) (NYSE:WMT) 自去年收购Flipkart的大多数股权后,令Flipkart重拾活力,并计划「四两拨千斤」,利用亚马逊的策略剧本,推动Flipkart的增长。 根据彭博,Flipkart计划推出供所有Flipkart Plus会员免费观看的影片串流服务。有别于Amazon Prime,Flipkart顾客不能够直接购买Flipkart Plus。

收买富通保险将为新创建带延续而坚持增进的红利和现金流,支撑股息派发。年内新创建亦完成收买Sky Aviation强大旗下飞机租赁营业。转买为租已是航空业的大方向,而在将来20年亚太区的航空游客亦将坚持每一年约6%的增进,因而能够预期新创建的航空营业会可坚持历久增进。

综合企业估值折让料可收窄

资产组合的延续优化反应新世界的积极为股东追求增进时机。事实上,新创建团体的派息政策安稳,除刚过去的上半年因资产出卖令半年红利和股息下跌,公司近三年的股息坚持稳定增进。市场平常把新创建定位综合企业而非公用事业,因而在股价上看见了常见于其他综合企业公司的「综合企业折让」。但是,旗下营业不乏最近几年受市场合追棒的行业包含保险、飞机租赁和公路等。 笔者以为,这是一个以低估值购入一篮子优良资产的好时机。

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